中信证券：市集有望步入内生缔造通说念

成本市集监管作念优存量，央国企预期答复擢升，市集有望步入内生能源驱动的缔造通说念，央国企的大鼓动增捏、加大分成回购、产业链并购重组渐渐落实，有望复旧优质蓝筹的捏续性行情，也将成为本年最迫切的设置干线之一，小微盘受来回博弈的影响极端显耀，后续揣度还将受到量化产物赎回的压力影响，而有产业催化的科技成长有望成为本年另一条投资干线。

当先，市值旁观纠正的预期有望束缚竣事，复旧优质央国企蓝筹的捏续性行情，300余家公司公布质地与答复擢升决议，成本市集监管作念优存量，投资者答复环境有望稳步改善，市集有望步入内生能源驱动的缔造通说念。其次，小微盘受来回博弈的影响极端显耀，量化产物捏仓市值再次下千里，是小微盘短期逾额收益的径直驱动，后续揣度其还将受到量化产物赎回的压力影响。再次，产业催化和并购预期复旧下，科技成长有望成为本年另一条投资干线。临了，5年期LPR现历史最大降幅，策略针对痛点发力，有助于富厚地产产业链，而“两会”召开在即，揣度宏不雅策略部署不会低于市集预期。

华泰证券：护理“类红利”念念路的扩散

假期社融和浮滥数据等多项积极身分下，节后第一周市集五连阳，小微盘迎来强势缔造，红利板块虽逾额有所管制但亦有较强推崇，投资者护理红利行情捏续性。咱们以为，由于投资者中永恒预期变化、信用周期回升有待进一步不雅察、红利板块相对基本面有复旧和增量资金偏好，本轮红利行情仍有一定捏续性，但拥堵度或已运行至高位区间，回过期可能是更好的增配时点，现时里面轮动和逻辑扩散或加强。

设置上，保管裁减波动率的念念路，不时保举资金、估值、筹码逻辑均运动的类沪深300/上证50，护理“类红利”念念路扩散的潜在标的，如食物/乳品、白电、建筑、出行链。

国泰君安证券：股票市集投资契机在年中，作风切换将出现

指数跌幅也曾充分，市集底部也曾出现；短少预期上修的能源，超跌反弹后以轰动和磨底为主；股票市集投资契机在年中，作风切换将出现，成长股行情将卷土重来。

股票指数超预期反弹力度后，咱们对后市的走势瞻望：1）如咱们此前判断的，来回出清带来的底部也曾看到，春节前市集低点是本轮股市调遣的底部。2）寰宇两会等迫切会议窗口摆布，市集新参加者对策略的预期以及市集迫切富厚器的存在，重复来回管制空方头寸抒发，咱们揣度这一时代股市以富厚为主，仍有一定推崇空间。3）由于市集的预期并未侍从股价的上升而上升，咱们判断在超跌反弹之后指数仍有筑底和磨底的需要，更全面的投资契机和作风切换或在年中出现。

高分成股票的性价比正在裁减，作风切换的节点将出当今年中。在复杂的地缘、经济和社会身分下，市集参与者瞻望未来和预期能力收缩，投资作风的切换与反复将出当今价值中的价值和成长中的成长之间。咱们以为接频年中成长股的行情将出现，新能源板块将率先启动，但行情重心在科技制造。

2018年年中，深圳市消费者委员会接到消费者陈先生投诉称，其称自己在租房平台租了一间主卧，但经cma专项检测公司检测，甲醛含量超标，公司同意退租，但要收取各项费用。深圳消委会介绍，近年来涉及类似长租公寓的问题投诉高达292宗，且有逐年大幅增长的趋势。投诉主要集中在隐形贷款、合同霸王条款和安全（资金安全、消防安全）隐患方面。为全面深入掌握情况，2018年7月，深圳消委会以“神秘顾客”方式组织开展长租公寓中介服务调查，发现该行业存在房东财产受损风险、租客居无保障风险、金融风险、社会风险等四大风险。

中金公司：A股缔造行情有望延续

指数缔造至弊端整数关隘后虽不摒弃有来回层面的短线扰动，但筹议到面前A股市集估值仍处于历史偏底部位置，与寰球市集相比处于较着偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资眩惑力，上述利好身分仍有助于不时提振投资者信心。站在现常常点，咱们以为2月初于今的缔造行情仍有望延续，后续漠视不时护理成本市集纠正预期及稳增长策略的力度与节拍。

作风方面，近期流动性环境改善后，神秘顾客技术小盘作风涨幅高于大盘，小盘作风短期仍有望占优但与大盘的管制速率将有所减缓。行业设置上，岁首于今调遣较多且近期有科技进取预期驱动的TMT鸿沟仍有望有相对推崇，互联网、计较机、电子板块有望不时活跃。

海通策略：本轮行情的捏续性如何？

历史上大盘走出底部需3—6个月，本轮行情味质是底部第一波反弹，现时飞腾速率较快但时空仍不足历史。复旧行情朝上的积极身分仍在荟萃中，春节数据提振信心，策略环境偏暖、资金面旯旮改善。历史上第一波反弹常出现行业普涨，鸠合现时策略面和资金面，更应护理白马股和国资纠正。

国投证券：市集步入轰动市，围绕高景气成长+流动性复旧成长中小盘

现时本轮股市流动性危险基本破除，启动渐渐回应到平日来回的现象。站在上证综指再次站上3000点上方的时点，市集最弊端的问题是本轮市集本领性反弹将捏续到什么时候？客不雅而言，咱们反复强调的是：惟一股市流动性危险破除，即等于模样当然缔造春节后也存在本领性反弹短期缔造到回升至上证综指历史永恒平衡底部的较大可能（历史复盘：最低点底部朝上10%傍边空间）。面前这一历程咱们预判也曾接近完成，后续步入大跌后轰动市的概率在较着上升。

现时趋严的监管环境是否对中小盘中期占优的形势产生根底逆转还需要追踪不雅察。站在现时，不错明确中证2000指数动作中小盘投资价值下限依然是不错站得住脚的。同期，大跌后轰动市中结构性行情中枢大巨额围绕高景气成长+流动性复旧成长中小盘，领涨行业往往具备高景气特征或者供需/本领/行业头部化等较为明确的产业逻辑进行驱动。比如，2010年“4万亿”下有色金属供需双振、2013年4G主题竣事、2016年浮滥升级。对应看，咱们倾向于节后科技（传媒+光模块）+出海（出海三条线，认准车船电）双干线的订价上风将愈加较着。近期A股出海关系细分鸿沟的订价方兴未已，在东说念主工智能的束缚迭代演化下科技成长TMT有望再次引颈，2024年A股科技+出海信仰依然强项。

招商证券：市集有望渐渐筑底回升

节后跟着流动性冲击截止，充任市集富厚资金的力量渐渐收缩，净买入范围有所下落，市集企稳回升启动更多依赖市集自觉力量。二月启动，跟着流动性冲击渐渐化解，市集有望渐渐筑底回升，A股走成一样2016年轰动上行的概率进一步加大。

光大证券：春季行情有望至少延续到3月末，短期反弹中成长作风和中小盘将不时占优

市集反弹短期将捏续，中小盘和成长作风有望不时占优，永恒可不时护理高股息策略暖热周期作风：现时市集反弹短期将捏续，未来进一步的飞腾需要经济景气度的捏续改善。2月以来，跟着策略积极发力，重复经济渐渐企稳，A股市集渐渐迎来缔造行情，2024年春季行情已渐渐明晰。而春季行情截止往往由要紧利空引起，如基本面数据大幅低于预期、热门行业出现较大利空、策略风向出现较大变化等，而由于本年“春节错月”原因，2月春节年货、出行需求带动浮滥价钱走升，2月CPI、PPI数据有望呈现同比上行，因此咱们判断春季行情有望至少延续到3月末。同期两会将至，两会前后A股推崇往往较好，捏续飞腾能源主要来自于经济增长预期。临了历史上圈套A股规复3000点或连涨8日后，仍有概率不时飞腾，不外永恒走势将出现分化。

市集作风来看，短期反弹中成长作风和中小盘将不时占优。当先在春季行情风险偏好提高配景下，咱们揣度中小盘、成长作风跑赢大盘价值概率较高。其次历史数据涌现，中小盘、成长和周期板块在两会召开前两周以及会后一周推崇较好，飞腾概率较高。临了当A股从底部反弹时，中小盘推崇往往较好，这主要源于其功绩弹性更大。成长股在历次反弹中均推崇居前，其他占优的市集作风主要取决于其自己的景气度。

申万宏源证券：短期行情是超跌反弹与春季躁动的鸠合

A股资金面结构问题自在后，最迫切的变化是市集投研审好意思框架从过度悲不雅向中性客不雅追思。躁动窗口，市集能够反应的积极逻辑较着加多。面前，量化谋划开垦隧说念的超跌反弹已基本演绎充分，后续行情演绎将愈加依赖于新增催化和结构干线聚焦。春季躁动中发酵的一部分过度乐不雅预期，在中期仍需履历训诲，咱们保管2024年前三季度A股总体处于轰动市的判断。

超跌反弹中各行业轮涨普涨。但跟着时代的推移，市集远隔干线的迫切性擢升。高股息动作底仓设置正在酿成共鸣，不时领导聚焦稳态高股息 + 挖掘动态高股息。短期AI主题催化足以支捏超跌反弹，但后续行情仍依赖于进一步催化，终点是4月后行情延续需要国内产业催化。

华安证券：短期内市集反弹有望延续，护理四条干线

短期内市集模样仍在，反弹有望延续。但纵不雅3月，筹议到2月反弹已有可不雅幅度，1月社融和春节浮滥数据超预期的捏续性仍有不细目性，且现时市集对两会策略定调预期略偏乐不雅可能面对下修，因此揣度市集将回复至轰动走势。3月市集需要筹议的影响身分在于：一是行将召开“两会”的策略定调；二是春节数据和1月社融信贷超预期后，3月中旬公布的1—2月事济数据和2月金融数据能否延续超预期；三是2月降准落地和调降LPR后，货币策略能否进一步宽松；四是3月好意思联储议息会议或者率不降息，但FOMC会议如何表态。

从设置节拍和时代捏续性看，不错护理以下四条干线：第一条设置干线是不时泛TMT板块，包括东说念主工智能主题性契机演绎下的计较机、传媒、通讯及电子。第二条设置干线是具备催化同期又具备强周期法例性的基建开工上风鸿沟。第三条设置干线是延续高股息持重钞票及银行板块。第四条设置干线是中永恒出口景气标的。

责编：战术恒

校对：苏焕文神秘顾客公司